千古钓台下，老尽去来人。
倚空绝壁，朝暮秀色只如春。
高挂瀑泉千尺，洗到云根山骨，无处著风尘。
秋尽玉壶冷，别是一乾坤。
问当日，中兴将，汉功臣。
云台何在，寂寞谁复记丹青。
争似先生标致，长共清风明月，不减旧精神。
无限兴亡意，舒卷在丝纶。
水调歌头·千古钓台下老尽去来人
全文共 121 字 · 8 句
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注释
钓台：指浙江富春江边的严子陵钓台，东汉高士严光曾在此垂钓。
倚空绝壁：高耸入云的山崖。
云根山骨：指山的根基和岩石结构，形容瀑布从高处冲刷而下。
风尘：比喻世俗的纷扰。
玉壶冷：形容心境高洁冷静，也指景色清幽。
乾坤：天地，此处指另一种境界。
中兴将汉功臣：指辅佐光武帝刘秀建立东汉的功臣们，他们画像于云台。
云台：汉代宫中台名，供奉开国功臣画像。
丹青：绘画，此处指功臣画像。
标致：风度仪态。
丝纶：原指钓鱼线，此处双关，既指严光垂钓，也暗喻治国理政（纶音）。
译文
千古以来，那座著名的钓台下，来来往往的人都已经老去。高耸的绝壁直插云霄，早晚间的秀美景色始终如春天般宜人。千尺高的瀑布悬挂下来，冲刷着云的根基和山的骨骼，使得这里没有任何世俗尘埃能停留。秋天结束时，环境像玉壶一样清冷，呈现出另一番天地景象。试问当年那些中兴汉朝的大将和功臣们，他们的云台画像如今在哪里呢？寂寞无人再记得他们的丹青肖像。哪里比得上严先生那样的风度标格，永远与清风明月相伴，不减当年的精神气概。无限的兴亡感慨，都舒展卷缩在那细细的钓丝之中。
赏析
本词通过对严子陵钓台的描写，对比了功名富贵与自然隐逸的价值。作者推崇严光的高洁品格，认为其精神长存，胜过那些最终被遗忘的朝廷功臣，表达了淡泊名利、追求精神自由的思想。