有客泛轻舸，迤逦到桐庐。
山湾水曲，个中依约是仙区。
试唤清江渔父，为问来今往古，兴废事如何。
笑指寒烟里，此是子陵居。
汉光武，兴皇运，握乾符。
客星侵座，方见不与故人疏。
自是先生高尚，无限经纶才略，飘泛寄江湖。
凛凛亘千载，风月属樵渔。
水调歌头·有客泛轻舸迤逦到桐庐
全文共 121 字 · 8 句
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注释
迤逦：曲折连绵。
桐庐：县名，严光故里。
依约：隐约。
仙区：仙境之地。
乾符：天子的符命，指统治权。
客星侵座：典故，严光与光武帝同寝，足加帝腹，太史奏客星犯御座。
经纶才略：治理国家的才能谋略。
樵渔：打柴捕鱼的人，指隐士。
译文
有客人乘着小船，曲折来到桐庐。山湾水曲，这里隐约像是仙境。试着呼唤清江上的渔父，问他从古至今兴废之事如何。他笑着指向寒烟里，说这里是子陵的居所。汉光武帝，兴起皇运，掌握天下权柄。客星侵犯座位，才看出他不疏远故人。自然是先生高尚，拥有无限的治国才能，却漂泊寄身江湖。凛然正气贯穿千年，风月属于樵夫渔父。
赏析
这首词通过访客与渔父的对话，引出对严光的赞颂。强调严光虽有能力治国，却选择隐居，体现了淡泊名利的高尚情操。结尾升华主题，指出真正的价值在于精神的永恒。