全文共 240 字 · 20 句
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1. 西伯昌：周文王。
2. 崇侯：崇侯虎，谗文王。
3. 斧钺：兵器，代征伐之权。
4. 齐桓：齐桓公。九合诸侯：多次会盟。
5. 庙胙：祭肉。
6. 晋文：晋文公。秬鬯：祭祀用的香酒。
7. 河阳之会：晋文公召周王于河阳，讳称巡狩。
周的西伯昌，怀着这样的圣德。天下已经有了其三之二，还奉着殷。修着职贡，守的是臣的节操。崇侯谗言他，因此被拘系起来。后来蒙了赦免归去，赐他斧钺，得以往出征伐。他被孔子称说，德行的通达，尚且奉着殷，论起来这是他的美。齐桓的功，是五霸的首。九次合着诸侯，一匡着天下。一匡天下，不靠着兵车。正而不谲，他的德传称着。孔子所叹的，还有夷吾，百姓受着他的恩。赐他庙里的祭肉，命他不必下拜。小白不敢当，天威就在眼前咫尺。晋文也做了霸主，亲自奉着天王。受赐圭瓒、秬鬯、彤弓，黑色的弓和矢千支，勇士三百人。威服着诸侯，是军队所尊。八方听见，名望只在齐桓之下。河阳那一会，却诈称着周王，这便叫他的名声纷纷了。
此篇专咏“尊王”。前半写文王，重点在“三分天下而有其二”仍守臣节；后半写齐桓、晋文，褒桓而贬文，贬在“河阳之会，诈称周王”。曹操借史言志：霸业可以争，名分不可僭。全篇几乎不用形容词，只排比事实，是四言诗里的史论。